ABD yönetiminin Kanada menşeli belirli ürünlere yüzde 50 oranında gümrük tarifesi uygulamasının ardından Kuzey Amerika ticaret koridoru sarsıldı. Kanada, 8 Eylül 2026'dan itibaren 20 milyar dolarlık ABD ürününe karşı gümrük vergisi uygulayacağını açıkladı; iki ülke arasındaki müzakereler sonuçsuz kaldı. Ancak siyasi gerilimin gölgesinde kalan asıl mesele sayısal bir tıkanma noktasına işaret ediyor. 2026'nın ilk altı ayında ABD, toplam 1,68 milyon ton ham alüminyum ithal etti; bu, aylık ortalama 280 bin ton dışarıdan hammadde alındığı anlamına geliyor. Aynı dönemde Kanada'nın küresel alüminyum ihracatı 1,16 milyon ton olarak gerçekleşti. Ülkenin toplam üretim kapasitesi ise 1,6 milyon ton düzeyinde: ABD'nin ithalat ihtiyacının ancak yüzde 95'i kadar. Morgan Stanley'in analizleri bu matematiksel gerçeği pekiştiriyor. Kanada tüm kapasitesini ABD'ye yönlendirse bile yaklaşık 80 bin tonluk açık kapanmıyor ve ABD'nin üçüncü ülkelerden denizaşırı metal tedarik etme zorunluluğu ortadan kalkmıyor. Eritme tesislerinin yıllık sabit döküm tavanı, siyasi kararlarla kısa vadede genişletilemiyor. Bu durum, ABD Orta Batı alüminyum primlerinin (spot piyasada yerel teslim fiyat farkı) mevcut çifte gümrük yükünü fiyatlamayı sürdüreceğine ve hammadde maliyetlerinin yüksek kalmaya devam edeceğine işaret ediyor.