Hürmüz Boğazı çevresindeki askeri gerilim, küresel ham petrol fiyatlarını iki zıt senaryo arasında sıkıştırmış durumda. Boğazdaki lojistik kısıtlamalar nakliye maliyetlerini ve sigorta primlerini yukarı çekerken, rafinerilerin hammadde giderleri de yükseliyor. Bununla birlikte, tüketici ülkelerin stratejik ham petrol rezervlerini koordineli biçimde piyasaya sürmesi gerilimin sanayi üretimine yansımasını şimdilik sınırlıyor. BBVA Research'ün güncel emtia raporuna göre senaryo ayrışması keskin: Diplomatik bir uzlaşı ve boğazın tam kapasiteyle yeniden açılması halinde Brent petrolün varil fiyatı 70 dolar sınırına kadar gerileyebilir. Öte yandan müzakerelerin çıkmaza girmesi ve gerilimin sürmesi durumunda fiyatların 90-95 dolar bandında uzun süre kalıcılaşması bekleniyor. Aynı rapor, stratejik rezerv kullanımının spekülatif fiyat köpüğünü dizginleyen en etkili mekanizma olduğunu ortaya koyuyor; ancak tıkanıklık yapısal bir krize dönüşürse bu tamponun da sınırlarına ulaşılacağı vurgulanıyor. Kurumun analistleri, boğazdaki düğümün hangi yönde çözüleceğinin küresel imalat bütçelerinden merkez bankalarının faiz patikasına kadar geniş bir makroekonomik yelpazeyi doğrudan belirleyeceğine dikkat çekiyor.