Hong Kong Borsası, 2026'nın Ocak-Temmuz döneminde 104 IPO'ya (halka arza) ev sahipliği yaptı ve şirketler bu süreçte yaklaşık 42 milyar dolar sermaye topladı. Söz konusu rakam, geçen yılın aynı döneminin iki katından fazlasına karşılık geliyor; Hong Kong, 2025 yılında da halka arz gelirleri bakımından dünya borsaları arasında birinci sıraya yerleşmişti. Hareketliliğin önemli bir bölümünü Çinli şirketlerin tercihleri belirliyor. Şanghay ve Shenzhen'de hisse arzı kurallarının sıkılaştırılması bazı Çinli şirketleri Hong Kong'a yöneltti. ABD'de işlem gören Çinli şirketler ise iki ülke arasındaki gerilim nedeniyle Hong Kong'da ikincil listeleme seçeneğini değerlendiriyor. Moda devi Shein de New York ve Londra planlarından vazgeçerek 31 Ağustos'ta Hong Kong'da işlem görmeye başladı ve ilk gününü yaklaşık yatay kapattı. Bu tablonun arka planında Çin hükümetinin Eylül 2024'te açıkladığı parasal teşvik paketi yatıyor; o tarihten itibaren Hang Seng Endeksi bir yılda yüzde 40'ın üzerinde yükseldi. Ancak akade­mik çalışmalar, yoğun hisse ihracının tarihsel olarak piyasa zirve dönemlerine yakın gerçekleştiğine ve ardından zayıf getirilerin izlendiğine işaret ediyor. Halka arz piyasasının gücüyle ikincil piyasanın sessizliğinin aynı anda sürmesi, sermaye girişlerinin genel piyasa performansına nasıl yansıyacağı sorusunu gündemde tutuyor.