Goldman Sachs, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) 22 Ekim Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizini sabit bırakacağını öngörüyor. Piyasa konsensüsü ve fiyatlamalar ilk resmi faiz indirimini bu toplantıya endekslemiş olsa da Goldman Sachs, yeni bir gevşeme döngüsü başlatmak için henüz erken olduğu görüşünde. Kurumun temkinli tutumunun ardında iki temel gerekçe öne çıkıyor. İlki enflasyon görünümü: Goldman Sachs, çekirdek enflasyonun enerji fiyatlarındaki şok öncesi seyrini yeni yakaladığını, hanehalkı enflasyon beklentilerindeki gerilemenin sınırlı kaldığını ve son dönemde bu beklentilerin yeniden yükseliş kaydettiğini vurguluyor. Piyasa katılımcılarının enflasyon beklentileri de İran savaşı öncesi seviyelerin üzerinde seyrediyor. İkinci önemli unsur rezerv dinamikleri. Goldman Sachs, TCMB'nin 23 Ağustos'ta repo penceresi (menkul kıymet karşılığı kısa vadeli borçlanma) aracılığıyla gecelik referans faizi fiilen 300 baz puan (yüzde birin yüzde biri) düşürmesinin ardından rezerv kayıplarının hızlandığına dikkat çekiyor. Yabancı yatırımcıların da bu süreçte tahvil pozisyonlarını anlamlı biçimde artırmadığı belirtiliyor. Kurum, 22 Ekim'de yapılacak olası bir faiz indiriminin finansal istikrar açısından risk taşıdığı görüşünü koruyor.