Vestel 500 Milyon Dolarlık Eurobond'unu Yeniden Yapılandırıyor, İş Modeli Değişiyor

Vestel Elektronik, 2029 vadeli 500 milyon dolarlık eurobond'unu (döviz cinsinden ihraç edilen tahvil) yeniden yapılandırma sürecine girdi. Şirket, tahvil sahiplerine iki seçenek sunuyor: alacaklarında yüzde 45 indirim kabul etmek ya da vadeyi altı yıl uzatmak. Vestel, bu anlaşmayı 15 Kasım'daki kupon ödemesinden önce tamamlamayı hedefliyor. Şirket, 2024'ten 2026'nın ikinci çeyreğine kadar on çeyrek üst üste zarar açıkladı. 500 milyon dolarlık tahviller, piyasada 1 dolar nominal değer üzerinden yaklaşık 25 sent fiyatla el değiştiriyor; bu, yatırımcıların tahvilin büyük bölümünü geri alamayacağını beklediğinin somut göstergesi. Şirketin hisseleri de bu yıl yüzde 45 değer kaybederek 2020'den bu yana en düşük seviyeye geriledi. Kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, Vestel'in tahvil notunu Ekim 2026'da en düşük seviye olan C'ye indirdi. Vestel CEO'su Gökhan Sığın, Asya kökenli yoğun rekabetin, yüksek enerji maliyetlerinin ve zayıf talebin şirketi sıkıştırdığını belirtti. Sığın, eski koşulların geri dönmeyeceğini öngörerek iş modelinin kalıcı olarak değiştirileceğini açıkladı. Şirket; sabit maliyetleri düşürmeyi, Türkiye'de kendi markasıyla satışları artırmayı, ağır elektrikli araçlar için şarj teknolojisi ile enerji depolamayı büyüme alanı olarak geliştirmeyi ve ABD beyaz eşya pazarına girmeyi planlıyor. Yurt dışı yapılandırmasının yanı sıra Vestel, Türk bankalarından oluşan bir konsorsiyumla yurt içi borçları için de ayrı görüşmeler yürütüyor. Şirket bu görüşmelerde iki yıllık anapara ve faiz ödemesiz dönem ile 2041 nihai vade talep ediyor. Sığın, görüşmelerin yapıcı ilerlediğini ancak kesin bir takvim vermediğini söyledi.