Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) yayımladığı ücret göstergeleri, Euro Bölgesi'nde maaş artış hızının 2026'nın üçüncü ve dördüncü çeyreklerinde yıllık yüzde 2,6'ya, 2027'nin ilk çeyreğinde ise yüzde 2,7'ye yükseleceğini ortaya koydu. Bu rakamlar, 2024'te kaydedilen yüzde 5,2'lik zirvenin belirgin biçimde altında kalmaya devam ediyor.

ECB, beklenen artışın büyük bölümünü 2024'te yapılan tek seferlik ödemelerin baz etkisinin sona ermesine bağladı. Banka, genel ücret baskılarının dengeli ve kontrol altında olduğunu değerlendirirken, İran savaşının ardından yükselen enerji fiyatlarının kalıcı enflasyona dönüşme riskini de yakından izlediğini belirtti. ECB, Haziran'da faizleri 25 baz puan (yüzde birin yüzde biri) artırmasının ardından geçen hafta oranları sabit tuttu; enflasyon görünümünde iyileşme sağlanmazsa Eylül'de yeni bir adım gündeme gelebilir.

Oxford Economics ekonomistleri, 2022'deki güçlü ücret baskısının yeniden oluşma ihtimalinin düşük olduğunu değerlendirdi. Bu yılki enerji şokunun daha sınırlı kalması, tüketici enflasyon beklentilerinin zayıf seyretmesi ve iş gücü piyasasının 2022'ye kıyasla daha yumuşak görünüm sergilemesi bu değerlendirmenin temel gerekçelerini oluşturuyor. ECB Başkanı Christine Lagarde da ücret-fiyat sarmalına işaret eden ikinci tur etkilerin henüz gözlemlenmediğini ifade etti.