ABD Başkanı Donald Trump'ın 80'den fazla ülkeye yönelik yeni ithalat vergileri yürürlüğe girerken, küresel ekonomistler asıl tehdidin İran savaşından kaynaklandığı görüşünde birleşiyor. İran çatışmasının beş ay önce başlamasının ardından petrol fiyatı varil başına 100 dolara yaklaştı; Trump'ın ilk kapsamlı gümrük tarifelerini açıkladığı Nisan 2025'te ise bu fiyat yaklaşık 70 dolar düzeyindeydi. Hollanda merkezli ING'nin baş ekonomisti Carsten Brzeski, yeni ticaret gerilimlerinin küresel ekonominin enerji fiyatları nedeniyle zaten zayıfladığı bir döneme denk geldiğini belirtti. Chicago merkezli Northern Trust'ın baş ekonomisti Carl Tannenbaum ise tarifelere bağlı mal enflasyonunun en sert döneminin geride kaldığını, şirketlerin geçen yıl yaptığı fiyat artışlarını ABD Yüksek Mahkemesi'nin tarifelerin büyük bölümünü iptal etmesinin ardından geri almadığını söyledi. Yemen'deki Husi güçlerinin Suudi Arabistan ile gerilimi tırmandırmasıyla Hürmüz Boğazı ve Kızıldeniz'deki enerji ticaret rotalarındaki aksakmalar sürüyor. Japonya Kabine Ofisi, savaş kaynaklı maliyet artışlarının şirketler tarafından 2022 Rusya-Ukrayna enerji şokundan dahi daha hızlı tüketiciye yansıtıldığını açıkladı. ABD'de benzin galon başına 4 dolara ulaşırken mortgage (konut kredisi) faizleri de yükseldi. Asya ekonomileri hem gümrük tarifelerinden hem enerji şokundan en fazla etkilenen bölge konumunda. Japonya, yüzde 15'lik düşürülmüş tarife karşılığında ABD'ye 550 milyar dolarlık yatırım sözü verirken Güney Kore ve Tayvan da onlarca milyar dolarlık taahhütlerle Washington ile anlaşma zemini aradı. ABD-Çin ticaret müzakerelerinin seyri ise sürecin en kritik değişkeni olmaya devam ediyor; Çin Devlet Başkanı Şi Cinping'in eylül ayında Washington'ı ziyaret etmesi planlanıyor.