Ulusal Ekonomik Araştırmalar Bürosu (NBER — ABD merkezli bağımsız ekonomi araştırma kuruluşu), Michael Bordo ve Cécile Bastidon imzalı yeni bir çalışma yayımladı. Araştırma, Klasik Altın Standardı döneminden günümüze dokuz rezerv para birimini kapsayan doğrusal olmayan dinamik bir model üzerine kurulu. Model, para birimi hakimiyetindeki rejim değişikliklerini beş şok sınıfıyla ilişkilendiriyor: teknoloji; kalkınma; para, finans ve mali kurumlar; demokrasi ve çatışmalar ile düzenleyici çevre. Kalibrasyon sonuçları, rejim geçişlerinde demokrasi ve çatışmalar bileşeninin belirleyici bir rol oynadığını ortaya koyuyor. Araştırmacılar modeli geniş bir senaryo yelpazesinde stres testine tabi tuttu. Öne çıkan bulgu şu: ABD dolarının küresel hakimiyeti, test edilen senaryolarda en fazla sınırlı düzeyde etkileniyor. Dolar karşısında belirgin bir rakip olarak öne çıkan başka bir para birimi bulunmuyor; bu durum, mevcut sistemin güçlü bir atalet içinde olduğuna işaret ediyor. Çalışma, rezerv para sistemindeki köklü değişimlerin tarihsel olarak teknolojik dönüşümler ve jeopolitik kırılmalar gibi birden fazla şokun eş zamanlı tetiklenmesiyle gerçekleştiğini vurguluyor. Tek başına hiçbir unsurun sistemi kısa sürede dönüştürmediği görülüyor.