Nvidia'nın yüzde 117 oranında büyüyen satış rakamları, yapay zeka talebinin somut bir ölçütü olarak küresel piyasalarda belirleyici bir referans noktası haline geldi. Şirketin bilançosu yalnızca teknoloji sektörünü değil, veri merkezi yatırımları ve enerji tüketimi üzerinden geniş bir sektör yelpazesini doğrudan etkileyecek nitelikte. Aynı dönemde piyasalar, ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Warsh'un Jackson Hole konuşmasını dikkatle izledi; mevcut faiz aralığı yüzde 3,50-3,75 düzeyinde seyrederken iletişimin tonu kısa vadeli beklentileri belirleyecek. Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) tokenleştirilmiş finansal piyasa vizyonunu uygulama safhasına taşıdığını duyurması ve DeepSeek'in 2027 için Shanghai borsasında listelenebileceğine dair finansman adımı, dijital varlık ve yapay zeka ekosisteminde rekabetin coğrafi sınırları aştığını gösteriyor. Geleneksel sanayi cephesinde ise Alman otomobil üreticilerinin BYD ve Stellantis'in gerisinde kaldığına ilişkin Handelsblatt haberi, Avrupa'nın rekabet gücündeki yapısal kırılganlığın sürdüğüne işaret ediyor. Türkiye açısından tablo çift yönlü bir baskı barındırıyor. Türkiye-İran ticaretinin 11 milyar dolar değerinde olduğu ve ABD yaptırım riskiyle karşı karşıya bulunduğu bildirilirken Hürmüz Boğazı'ndaki gerilim navlun (taşıma ücreti) ücretlerini rekor düzeyde tutuyor; bu durum ithalat maliyetlerini doğrudan etkiliyor. Öte yandan Bakan Bolat'ın Türkiye-Suriye ticaretinde 10 milyar dolarlık hedefi gündeme getirmesi, yeni ticaret koridorlarına yönelik stratejik arayışın somutlaşmakta olduğuna işaret ediyor. Neler olabilir: Fed'in Jackson Hole mesajı şahin tonunu korursa küresel risk iştahı geri çekilebilir ve gelişmekte olan piyasalar üzerindeki sermaye çıkış baskısı izlenmeli. ABD yaptırım politikasının İran ekseninde sertleşmesi halinde Türkiye-İran ticaret hacminde hukuki ve finansal riskler gündeme gelebilir; şirketlerin uyum süreçlerini gözden geçirmesi beklenebilir. Hürmüz'deki navlun baskısı sürdüğü takdirde ithalat maliyetlerinin enflasyon görünümüne yansıması ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) politika duruşuna etkisi yakından izlenmeli.