Nvidia'nın açıkladığı güçlü bilanço, yapay zeka altyapısına olan küresel talebin somut ve sürdürülebilir olduğunu bir kez daha ortaya koydu. Çin'in Zhipu şirketinin GLM-5.3-Flash modelini yerli çiplerle çalıştırdığını duyurması ise yapay zeka yarışının artık yalnızca ABD ekosisteminde şekillenmediğini gösterdi. Bu iki gelişme bir arada okunduğunda, teknoloji harcamalarının önümüzdeki dönemde de yatırım gündeminin üst sıralarında kalacağı anlaşılıyor. Makroekonomik tabloda ise merkez bankalarının eylüldeki kararları belirleyici olacak. Fed'in mevcut faiz bandı yüzde 3,50-3,75 aralığında bulunuyor; piyasalar olası bir indirim sinyali için her açıklamayı yakından izliyor. ECB'nin Temmuz 2026 toplantı sonuçları da bu tartışmaya veri sağladı. Öte yandan Volkswagen'in 100 bin kişilik işten çıkarma planı, Avrupa'nın sanayi cephesindeki yapısal kırılganlığa dikkat çekiyor ve AB'nin enerji maliyetlerini düşürme hedefini daha da acil hale getiriyor. Çin'in sıkı bütçe politikasını sürdürmesi ise küresel büyüme için ek bir risk faktörü olarak gündemde kalmaya devam ediyor. Türkiye'ye bakıldığında, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) rezervlerindeki güçlü artış ve CDS primindeki (ülke risk priminin piyasa fiyatı) belirgin düşüş olumlu bir tabloyu işaret ediyor. Türkiye İstatistik Kurumu'nun (TÜİK) açıkladığı verilere göre yaklaşık 4 milyon girişimden oluşan ağ 124,8 trilyon TL ciro gerçekleştirdi; bu ölçek, Türkiye'nin üretim ve ticaret kapasitesinin sağlamlığını somutlaştırıyor. Neler olabilir: Fed'in eylülde faiz indirimi sinyali vermesi halinde gelişmekte olan piyasalara fon akışı hızlanabilir ve Türkiye bu dalgadan pay alabilir. Volkswagen krizi derinleşirse Avrupa'dan Türkiye'ye yönelik üretim kaydırma fırsatları gündeme gelebilir. Çin'in bütçe sıkılığı global talebi baskılarsa emtia fiyatlarında aşağı yönlü hareket izlenmeli ve bu durum Türkiye'nin ithalat maliyetlerini olumlu etkileyebilir.