Bloomberg'in altı piyasadaki 4,6 trilyon dolarlık yabancı para cinsi varlık üzerinden derlediği verilere göre Japonya, Kanada ve Tayvan dahil küresel yatırımcılar, 30 Haziran itibarıyla yabancı para pozisyonlarının yalnızca yüzde 41'ini hedge (kur dalgalanmalarına karşı riskten korunma) etti. Bu oran en az 2015'ten bu yana görülen en düşük düzeyde. Bloomberg hesaplamalarına göre yatırımcıların hedge oranını yalnızca 5 yüzde puanı artırması, piyasaya yaklaşık 230 milyar dolarlık ek dolar satışı anlamına geliyor. Bu mekanizmanın arkasında ABD varlıklarının küresel portföylerdeki büyük payı yatıyor: hedge işlemi teknik olarak türev ürünler aracılığıyla dolar satıp yatırımcının kendi para birimini almak demek. 1,4 trilyon dolarlık varlık yöneten Nuveen'in Londra merkezli makro kredi yöneticisi Laura Cooper, yabancı yatırımcıların ABD varlıklarındaki pozisyon büyüklüğü göz önüne alındığında piyasayı etkilemek için dramatik bir değişikliğe gerek olmadığını vurguladı. Riski büyüten ikinci etken, hem hedge maliyetlerinin hem de doların güvenli liman statüsünün aynı anda sorgulanıyor olması; bu iki unsurun eş zamanlı baskı altına girmesi, tarihsel savunma mekanizmasının işlevsiz kalma ihtimalini artırıyor.