Japonya'nın 10 yıllık devlet tahvili getirisi yüzde 3 seviyesine yükseldi; bu rakam, 1996'dan bu yana görülen en yüksek düzey. Onlarca yıl boyunca sıfırın çok yakınında seyreden Japon borçlanma maliyetlerinin bu denli hızlı yükselmesi, küresel tahvil piyasalarında önemli bir kırılma noktası olarak değerlendiriliyor. Yükselişin temel tetikleyicisi, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) 2024 yılında negatif faiz politikasına son vermesi oldu. BoJ'un uzun yıllar boyunca piyasayı baskı altında tuttuğu dönem kapandıkça, tahvil fiyatlamasında yatırımcı beklentileri ve piyasa dinamikleri belirleyici hale geldi. Getiri yükselişini besleyen başlıca etkenler arasında şirket kârlarındaki artış, ücret enflasyonu ve Japon ekonomisindeki toparlanma sinyalleri sayılıyor. Buna ek olarak, gıda ürünlerine yönelik vergi indirimlerinin finansmanında yaşanan mali belirsizlikler de tahvil faizleri üzerindeki yukarı yönlü baskıyı canlı tutuyor. Analistler bu süreci, Japon tahvil piyasasının onlarca yıllık alışılmadık yapıdan çıkarak normalleşme yoluna girdiğinin somut göstergesi olarak nitelendiriyor.