Asgari Sermaye Şartı Yüzde 70 Düşürülünce Girişimcilik Neredeyse İkiye Katlandı
Norveç'te yapılan reformu inceleyen NBER araştırması, sermaye gereksiniminin kaliteyi değil yalnızca sayıyı kısıtladığını ortaya koydu.
ABD Ulusal Ekonomik Araştırma Bürosu'nun (NBER) yayımladığı yeni çalışma, yeni kurulan şirketlere getirilen asgari öz kaynak zorunluluğunun girişimcilik üzerindeki etkisini Norveç deneyimiyle ölçtü. Araştırmaya göre Norveç'te uygulanan reformla asgari sermaye şartı yüzde 70 oranında azaltıldığında girişimci sayısı yaklaşık iki katına çıktı. Çalışmanın kritik bulgusu, bu artışın beraberinde kalite kaybı getirmediğidir. Yeni kurulan şirketlerin hayatta kalma oranları, kârlılık düzeyleri, verimlilik göstergeleri ve faiz yüklü borçlanma yapıları, sermaye şartının yüksek olduğu döneme kıyasla anlamlı bir bozulma sergilemedi. Öte yandan yeni girişimcilerin önceki gelir seviyeleri, likit varlıkları ve genel iş kurma kapasiteleri de farklılaşmadı. Araştırmacılar bu bulguları, asgari sermaye koşulunun niteliksiz ya da finansal açıdan kırılgan girişimcileri ayıklamadığını; aksine potansiyel olarak başarılı girişimcileri sistematik biçimde dışarıda bıraktığını gösterdiği şeklinde yorumladı. Gözlemlenen giriş tepkisini açıklamada en belirleyici faktör olarak ölçek ekonomilerindeki heterojenlik, yani farklı büyüklükteki firmaların sermayeyi farklı getiri eğrilerinde kullanması öne çıktı.
Risk — Türkiye'deki şirket kuruluş sermaye eşikleri benzer biçimde nitelikli girişimcileri durduruyor olabilir; bu durum rakip pazarlarda girişimci havuzunun genişlemesine yol açar. Firsat — Şirket sayısı artırılmak istenen sektörlerde veya bölgelerde politika yapıcılarla asgari sermaye kurallarını masaya yatırmak, somut bir erken adım olabilir.
Kaynak: NBER Yeni Araştırmalar haberinden derlenmiştir. Orijinal haber ↗