ABD tahvil faizleri 19 yılın en yüksek düzeyine ulaştı. Bu hareket, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz indirimlerine temkinli yaklaşmayı sürdüreceği beklentisiyle şekilleniyor. Fed'in mevcut politika faizi yüzde 3,50-3,75 aralığında bulunuyor; tahvil piyasasındaki fiyatlama ise bu seviyenin kolay gevşemeyeceğini yansıtıyor. Küresel borç stokunun 365,5 trilyon dolara yükseldiği bu konjonktürde risk primi (yatırımcıların belirsizlik için talep ettiği ek getiri) gelişen piyasaların tamamında yukarı hareket etti. Avrupa Merkez Bankası (ECB), Euro Bölgesi ekonomisinin beklentilerin üzerinde seyrettiğini açıkladı; bu görece olumlu tablo Fransa'nın bütçe kriziyle gölgeleniyor. Fransa'da yükselen borçlanma maliyetleri hükümeti baskı altına alırken İsviçre Ulusal Bankası faizi sıfırda sabit tuttu. Tüm bu tablo, merkez bankalarının birbirinden farklı yollar izlediğini ve küresel parasal döngünün senkronizasyonunu yitirdiğini gösteriyor. Türkiye cephesinde ise iki ayrı başlık öne çıktı. The Economist, Türkiye'nin gelişen piyasa statüsünü yitirebileceği riskine dikkat çekti. Eş zamanlı olarak 131 yatırım fonu için tasfiye süreci başladı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) politika faizi yüzde 37 düzeyinde seyrederken dolar/TL kuru 48,85 bandında. Bu iki gelişmenin örtüşmesi, yabancı portföy yatırımcısının Türkiye algısını şekillendiriyor. Neler olabilir: ABD tahvil faizlerindeki seyir izlenmeli; bu faizler yüksek kalmaya devam ederse gelişen piyasalardan sermaye çıkışı hız kazanabilir. Türkiye'nin gelişen piyasa statüsüne ilişkin tartışma genişlerse yabancı fon girişleri üzerinde ek baskı oluşabilir. Tasfiye sürecindeki 131 fonun yarattığı belirsizlik, yerli kurumsal yatırımcı davranışını yakın vadede etkileyebilir.