Küresel belirsizlik sıkışırken Türkiye'nin ihracat motoru çalışıyor
Fed'in yol haritası netleşmiyor, Çin yavaşlıyor, dijital para dönüşümü hız kazanıyor; Türkiye bu tabloda ihracat rekorlarıyla pozisyon güçlendiriyor.
Küresel merkez bankacılığında yön tartışması sürüyor. Avrupa Merkez Bankası (ECB) dijital avro pilot programını 36 ödeme hizmeti sağlayıcısıyla genişletirken ECB'nin üst yönetiminden büyüme ve dayanıklılık vurgusu geldi. Öte yandan ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Kevin Warsh'ın enflasyon mesajları ve para politikasının yeniden tasarlanıp tasarlanamayacağına ilişkin tartışmalar, Fed'in önümüzdeki dönemde ne kadar öngörülebilir kalacağı sorusunu gündemde tutuyor. Mevcut faiz koridoru yüzde 3,50-3,75 ile sabit olsa da tutanaklar ve Warsh'ın açıklamaları ihtiyat paylarının daraldığına işaret ediyor.
Çin cephesinde tablo daha somut: İkinci çeyrekte yatırım düşüşü eşliğinde en yavaş büyüme kaydedildi ve teşvik talepleri yoğunlaşıyor. Çip üreticisi TSMC'nin (Tayvan merkezli yarı iletken devi) rekor sonuç açıklaması ve yüksek yatırım planları teknoloji talebinin sürdüğünü gösterse de ABD'nin Çin'in ilaç sektörüne yönelik yatırım kısıtlamaları jeopolitik ayrışmayı derinleştiriyor. Goldman Sachs'ın Hong Kong Borsası'na (HKEX) al tavsiyesi vermesi ise kurumsal sermayenin Asya'dan tamamen çekilmediğinin sinyali.
Türkiye bu karmaşık tabloda dikkate değer bir ihracat momentumu sergiliyor. Otomotiv ihracatının çift haneli artması ve serbest bölgelerin ilk yarıda 6,6 milyar dolar ihracatla rekor kırması, dış ticaret tabanının çeşitlendiğine işaret ediyor. Uber'in Delivery Hero'yu satın alması ise küresel konsolidasyonun (şirket birleşme dalgası) Türkiye'yi de etkileyen dijital ekonomi katmanında hızlandığını hatırlatıyor.
Neler olabilir: Fed'in politika belirsizliği uzadıkça gelişmekte olan piyasalara yönelik risk iştahı dalgalı seyredebilir; Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) yüzde 37 faiz politikası bu ortamda portföy akışlarını izleme açısından kritik olmaya devam edebilir. Çin'in teşvik paketine ilişkin kararlar emtia ve ihracat talebini şekillendirebileceğinden yakından izlenmeli. ECB'nin dijital avro altyapısını genişletmesi, Türk fintech ve ödeme şirketleri için Avrupa pazarında yeni uyum gereklilikleri gündeme getirebilir.
Risk — Küresel merkez bankalarının belirsiz yön çizdiği dönemde döviz ve faiz oynaklığı artabilir; dış finansmana bağımlı şirketler maliyet baskısıyla karşılaşabilir.
Fırsat — İhracat ivmesini koruyan ve serbest bölge altyapısını kullanan şirketler, küresel alıcıların alternatif tedarik arayışından pay kapma şansını değerlendirebilir.
ilyi. günlük analiz — günün öne çıkan gelişmelerinin sentezidir. Orijinal haber ↗