ABD'nin Temmuz ayı tarım dışı istihdam raporu, piyasalara birbirine zıt sinyaller iletti. Genel istihdam 23.000 azalış kaydetti; ancak bu düşüşün büyük bölümü mevsimsel etkenlerle açıklanan 53.000'lik kamu sektörü kaybından kaynaklandı. Özel sektör istihdamı ise aynı dönemde 30.000 arttı. İşsizlik oranının yüzde 4,1'e gerilemesi ilk bakışta olumlu görünse de tablonun arka planı bu yorumu zorlaştırdı. İşgücüne katılım oranı yüzde 61,4'e inerek Covid dönemi dışında son 50 yılın en düşük seviyesine geriledi. Yalnızca bu yıl içinde yaklaşık 1,4 milyon kişi işgücü piyasasından çekildi; göç kaynaklı istatistiksel gürültü hesaba katılsa bile bu tablo, yüzde 4,1'lik işsizlik rakamının gerçek bir toparlanmayı yansıtıp yansıtmadığı konusunda ciddi soru işaretleri doğurdu. Piyasalar rapor sonrasında Eylül ayı faiz artışı beklentisini fiyatlamaktan vazgeçti. Bununla birlikte Bank of America ekonomistleri, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) asıl odağının işgücü değil enflasyon olduğunu hatırlatarak yıl içinde 75 baz puan (yüzde birin yüzde biri cinsinden faiz artış birimi) artış öngörülerini koruduklarını açıkladı. Fed'in bir sonraki önemli veri noktası olarak Çarşamba günü açıklanacak Tüketici Fiyatları Endeksi (TÜFE) raporu öne çıktı.