Çin ekonomisi, iç talebin kronik zayıflığı ve süregelen fiyat gerilemesiyle deflasyon sarmalından çıkamıyor. Temmuz ayına ait tüketici ve üretici fiyat endeksi verileri piyasa beklentilerinin altında geldi; özellikle üretici fiyat endeksindeki düşüş, fabrikaların iç pazarda rekabet edebilmek için fiyat kırdığını ve kar marjlarının eridiğini ortaya koydu. Uluslararası finans kuruluşu ING, yayımladığı raporda bu tabloyu yapısal bir talep krizine dönüşmüş olarak nitelendirdi ve Çin için 2026 yılı enflasyon tahminini aşağı yönlü revize etti. Çin Merkez Bankası'nın (PBoC) faiz indirimi ve zorunlu karşılık oranlarında (bankaların mevduatın bir bölümünü merkez bankasında tutma yükümlülüğü) temkinli adımlar atması bekleniyor. ING, mevcut makroekonomik ortamın PBoC için güçlü bir gevşeme zemini oluşturduğunu vurgularken, hızlı faiz indiriminin Çin Yuanı üzerinde değer kaybı baskısı yaratabileceği riskine de dikkat çekiyor. Hükümetin bugüne dek uyguladığı dönemsel teşviklerin tüketici güvenini yeterince tesis edemediği değerlendiriliyor. Çin'in iç pazarda tüketemediği kapasite fazlasını agresif fiyatlarla küresel piyasalara sürmesi, başta petrol, demir-çelik ve endüstriyel metaller olmak üzere emtia fiyatlarını aşağı çekiyor ve küresel ölçekte deflasyonist baskı yaratıyor. Bu tablo ABD ve Avrupa Birliği ile süregelen ticaret gerilimlerini tırmandırırken, uluslararası yatırımcılar Çin'in hanehalkını doğrudan fonlayacak büyük ölçekli bir mali teşvik paketini devreye soküp sokmayacağını yakından izliyor.