Almanya'nın önde gelen hisse senedi endeksi DAX, bu yıl yaklaşık yüzde 20 oranında değer kazanarak rekor seviyeleri test etti. Peş peşe gelen yeni zirvelerin ardından Ağustos ve Eylül aylarının tarihsel olarak zayıf borsa dönemleri sayıldığı göz önüne alındığında bir düzeltme ihtimali gündemde olsa da endeksin yükselişini destekleyen somut etkenler öne çıkıyor. Bu etkenlerin başında küresel ekonomik tablo geliyor. Dünya ekonomisi bu yıl yaklaşık yüzde 3 oranında büyüyor; ABD öncülüğündeki canlanma sürdükçe DAX bünyesindeki şirketlerin görünümü olumlu seyrediyor. Bunun temelinde, DAX şirketlerinin Almanya iç ekonomisine değil, dünya konjonktürüne bağımlı olduğu gerçeği yatıyor. Nitekim Alman şirketleri gelirlerinin yüzde 80'ini yurt dışından elde ediyor. En büyük tek pazar ise gelirin yaklaşık yüzde 23'ünün üretildiği ABD. Bu yapı, Almanya'nın kronik biçimde zayıf seyreden iç büyümesinin DAX performansı üzerindeki olumsuz etkisini büyük ölçüde sınırlıyor.