ABD Hazine Bakanlığı'nın uzun vadeli devlet tahvili geri alım işleminin boyutunu en az iki katına çıkardığını açıklamasının ardından piyasalarda enflasyon kaygıları belirgin biçimde yoğunlaştı. Enflasyon beklentilerini ölçmek için kullanılan kırılım oranı (breakeven rate; aynı vadeye sahip nominal Hazine tahvili ile enflasyona endeksli tahvil arasındaki getiri farkı) hem 5 hem de 10 yıllık vadede iki ayın en yüksek düzeyine ulaştı. 10 yıllık kırılım oranı yüzde 2,34'e yükselirken 30 yıllık Hazine tahvili getirisi yüzde 5,27, 10 yıllıklar ise yüzde 4,73 ile açıklamanın öncesindeki seviyelerin üzerinde seyretti. Tahvil getirilerindeki bu yükselişe dolar yaklaşık yüzde 0,9 değer kaybıyla eşlik etti. Kredi ve tahvil derecelendirme kuruluşu KBRA'nın baş stratejisti Van Hesser, piyasanın içinde bulunduğu ortamı enflasyon, yüksek arz baskısı ve ABD borcunun 40 trilyon doları geçmesiyle birlikte artan vade primlerinden (term premium; yatırımcıların uzun vadeli tahvil taşıma karşılığında talep ettiği ek getiri) oluşan karmaşık bir risk bileşimi olarak tanımladı. Macquarie Group küresel döviz ve faiz stratejisti Thierry Wizman ise geri alım duyurusunun 10 yıllık kırılım oranını tek başına 6-7 baz puan (yüzde birin yüzde biri) artırdığına dikkat çekti. Piyasaların odağı artık ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Kevin Warsh'ın 28 Ağustos'ta Jackson Hole sempozyumunda yapacağı konuşmaya döndü. Warsh'ın enflasyona ilişkin tonu, hem uzun vadeli getirilerin seyri hem de Hazine Bakanı Scott Bessent'ın piyasa istikrarını sağlama hedefi açısından belirleyici olacak.